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Les valorisations du mid-market baissent sur le premier trimestre
Pour la première fois depuis plus de 2 ans et demi, les
entreprises moyennes non cotées (du mid market) de la zone euro
ont enregistrées une baisse moyenne de leur valorisation de 6,5
% sur le premier trimestre 2012 par rapport au trimestre
précédent. Davantage que les difficultés
liées à la recherche d'un financement pour
l'acquisition, c'est bien la dégradation des
perspectives de croissance qui[...]
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« Transmettre, reprendre et céder une entreprise » : un livre pour tout connaître sur la reprise
Dans la plupart des cas, le repreneur comme le cédant, va
acheter ou vendre une entreprise pour la première fois de sa
vie. Ce processus, souvent long et complexe, doit être
parfaitement maîtrisé, sous tous ses aspects, par les
deux principaux acteurs afin que cette opération
particulièrement engageante soit couronnée de
succès. « Transmettre, reprendre et céder une
entreprise » sera leur guide[...]
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«Depuis le début de l'année, les professionnels constatent que les transmissions ne sont pas aussi nombreuses qu'attendu»
QUELLE EST VOTRE ANALYSE DU MARCHÉ DE LA TRANSMISSION SUR CE
DÉBUT D’ANNÉE 2012 ?
Depuis le début de l'année, les professionnels
constatent que les transmissions ne sont pas aussi nombreuses
qu'attendu, du fait, notamment, du niveau des prix qui est un
facteur bloquant. Les acquéreurs veulent payer à un prix
sous évalué et les vendeurs, pour leur part,[...]
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Réseau Entreprendre crée un fonds de private equity
Que ce soit pour les repreneurs depuis peu à la tête de
leur nouvelle entreprise ou pour les créateurs, le financement
de la croissance est devenu depuis plusieurs mois pour le moins
délicat. Du fait de la politique restrictive des banques en
matière de crédit, anticipation des règles
Bâle III oblige, et de l'attentisme des fonds, les
entrepreneurs peinent à trouver de l'argent pour
investir. D'autant[...]
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Les dirigeants demeurent confiants quant à leur propre activité
La confiance des dirigeants quant à leur activité, mais
aussi sur l'économie en général, peut avoir
une incidence plus ou moins forte sur, le cas échéant,
leur décision de céder leur entreprise et de rechercher
un repreneur. Selon le 17ème Observatoire Banque Palatine des
PME / ETI, l'optimisme des dirigeants de ces catégories
d'entreprises, sur leur propre activité, demeure à
un niveau très élevé,[...]
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LBO : François Hollande n'interdira, finalement, sans doute pas cette technique
Quelques jours avant le premier tout de l'élection
présidentielle, François Hollande s'en est pris
vivement au système des LBO (leveraged by out), une technique
qui consiste à racheter une entreprise grâce à de
l'endettement bancaire avec effet de levier. Une holding est
spécifiquement constituée pour racheter la cible. Les
remontées de cash flow de cette dernière vers la holding
permettront de rembourser[...]
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La CDC entre au capital de Capital Initiative
Pour le repreneur devenu dirigeant, les deux premières
années peuvent s'avérer particulièrement
délicate, en particulier sur le plan de la trésorerie.
En effet, une grande partie du cash flow va être remontée
pour rembourser la dette senior. En cas de business plan un peu
optimiste ou/ et d'un financement très serré, le
nouveau chef d'entreprise risque rapidement de manquer
d'air. Facteur aggravant,[...]
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Une 9ème édition du Salon des entrepreneurs de Lyon sous le signe du financement
La 9ème édition du Salon des entrepreneurs de Lyon se
tiendra les 13 et 14 juin prochain au Centre de Congrès de
Lyon. Pour cette édition 2012, deux thèmes seront plus
particulièrement mis en avant : le financement et le
développement commercial. Il est vrai que ces deux aspects
cruciaux dans la vie de l'entreprise concernent les trois
publics traditionnels des différents salons des entrepreneurs,
à[...]
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Le bâtiment souffre sur le premier trimestre 2012
Les entreprises du bâtiment, notamment dans le secteur du second
oeuvre, attirent chaque année un nombre important de
repreneurs qu'ils soient issus de ce domaine
d'activité ou non. Ils sont donc particulièrement
attentifs à la conjoncture de ce secteur. Elle n'est
guère réjouissante.
Après une croissance très sensible de 3,5 % sur le
dernier trimestre 2001, l'activité s'est nettement
tassée sur[...]
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«L'approche multicritères est en général retenue pour les évaluations»
IL EXISTE DIFFÉRENTE MÉTHODES D’ÉVALUATION
QUI PEUVENT ÊTRE UTILISÉES NOTAMMENT DANS LE CADRE
D’UNE CESSION D’ENTREPRISE. QUE PENSEZ-VOUS DE LA
MÉTHODE DCF ?
La méthode des flux de trésorerie actualisés
(DCF) est tout à fait pertinente en matière
d'évaluation car elle se concentre sur les flux futurs
jusqu'à[...]
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160 M € levés depuis 2008 sur Oseo capital PME
En ces temps de raréfaction du crédit bancaire,
repreneurs, créateurs et dirigeants en quête de
financement se doivent d'explorer toutes les possibilités
pour lever des fonds. Oseo capital PME est l'une d'elle.
Depuis 2008, cette plateforme a pour objectif de mettre en relation
investisseurs et entreprises ou porteurs de projet qui sont à
la recherche de fonds propres.
Selon les chiffres d'Oseo,[...]
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Les différentes formes de rémunérations possibles pour un chef d'entreprise : Quelles sont les nouvelles stratégies gagnantes ?
Le dirigeant d'entreprise dispose d'une grande
liberté pour construire sa rémunération, il peut
percevoir différentes formes de rémunération en
fonction de deux éléments : la forme de
l'entreprise et le statut qu'il s'est choisi ou
qu'il subit trop souvent.
En effet, les chefs d'entreprise se posent légitimement
souvent la même question : comment rapatrier dans leur
patrimoine privé une partie[...]
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Le secteur de la restauration a connu une bonne année 2011
L'hôtellerie restauration est l'un des secteurs
générant, chaque année, le plus de reprise
d'entreprise. Ce peut être aussi bien un petit fonds de
commerce qu'une PME bien structurée.
L'évolution du chiffre d'affaires de ces
entreprises, et donc de la conjoncture sectorielle, est bien entendu
un élément majeur quant à leur valorisation.
En dépit des répercussions de la crise
financière et du sentiment[...]
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Stabilité du nombre de défaillance sur les 3 premiers mois de 2012
Sur le premier trimestre de cette année, selon les chiffres
d'Altares, le nombre de défaillances d'entreprises
est demeuré stable par rapport à la même
période de 2011 (+ 0,3 %) à 16 206. Plus
précisément, 324 ont fait l'objet d'une
procédure de sauvegarde et 15 882 ont été
placées en redressement judiciaire ou ont fait l'objet
d'une liquidation judiciaire directe. Depuis quatre ans, ce
chiffre est[...]
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«En termes de valorisations, en 2012, nous devrions être sur des niveaux un peu plus bas que l'an passé»
LE PRIX MOYEN DE CESSION DES FONDS DE COMMERCE A PROGRESSÉ DE
6,8 % EN 2011, SELON LE 2ÈME BAROMÈTRE BODACC - ALTARES.
COMMENT EXPLIQUEZ-VOUS CETTE ÉVOLUTION ?
Le prix moyen des cessions de fonds de commerce s'est
globalement maintenu en dépit de la crise. Nous avions
dès 2010 retrouvé des niveaux de 2008. Les vendeurs ont
préféré attendre un peu afin[...]
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Progression du prix de cession des fonds de commerce en 2011
La 2ème édition du baromètre Bodacc, en
partenariat avec Altares, révèle une hausse moyenne du
prix de cession des fonds de commerce sur 2011. Cette progression
ressort à 6,8 %, par rapport à 2010, soit un prix de
cession moyen de 187 924 euros. Dans le même temps, le nombre de
transaction a progressé de 2,2 % pour s'établir
à 45 105. Soulignons que cette étude ne traite que des
ventes de fonds de[...]
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La retraite du chef d'entreprise
La retraite d'un chef d'entreprise doit doublement
s'anticiper :
- il doit prendre des dispositions personnelles pour la
préparer et bénéficier de solutions collectives
au sein de l'entreprise ;
- il doit par ailleurs préparer la transmission de
l'entreprise et mesurer les conséquences sur son futur
train de vie et son niveau de protection familiale.
La première étape consiste à réaliser un
bilan[...]
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Forte progression du capital transmission en 2011
Un peu plus de 9,7 milliards d'euros de capital investissement
ont été investi dans les entreprises (à 80 % des
PME) en 2011, soit une progression de 48 % par rapport à 2010.
L'Afic (Association française des investisseurs en
capital), qui livre ces chiffres, souligne que ce montant total se
rapproche progressivement de celui d'avant la crise de 2008.
Cette augmentation conséquente résulte principalement
du[...]
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Selon KPMG, les patrons de PME retrouvent le moral
Selon le 13ème baromètre de KPMG et de la CGPME sur le
financement et l'accès au crédit des PME, les
dirigeants se montrent dans leur ensemble un peu moins pessimistes
qu'en décembre dernier. Toutefois, 73 % ( - 10 points)
d'entre eux restent inquiet quant au devenir de
l'économie française.
Si, à l'échelle macro économique, le
sentiment d'inquiétude persiste, au niveau de leur propre
entreprise,[...]
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Léger recul de l'activité de France Initiative en 2011
L'aide financière et l'accompagnement à la
reprise d'entreprise est une mission qui continue à
progresser quantativement au sein de France Initiative. Sur le total
de 15 953 projets accompagnés en 2011, 33 % ont concerné
une reprise, soit 5 187.
20 549 prêts sans intérêts et sans garantie ont
été accordés en 2011 par les plateformes France
Initiative. L'ensemble représente un volume de
prêts à taux[...]
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